WSJ: Digitale Zentralbankwährungen kommen, bereit oder nicht

Die bahnbrechende Entwicklung könnte tiefgreifende Auswirkungen auf das Bankensystem haben. Aber nur wenige Menschen verstehen es noch.

„Zentralbank-Digitalwährung“ geht nicht gerade von der Zunge. Aber vielleicht solltest du dich daran gewöhnen, es zu sagen. Diese sogenannten CBDCs oder digitale Versionen von Dollar, Yuan, Euro, Yen oder jeder anderen Währung kommen, sagen diejenigen, die sie studieren. Und je nachdem, wie sie konzipiert und eingeführt werden, könnten ihre Auswirkungen auf das Bankensystem tiefgreifend sein.

Einhundertvierzehn Länder erforschen digitale Währungen, und ihre kollektiven Volkswirtschaften repräsentieren mehr als 95 % des weltweiten BIP, so der Central Bank Digital Currency Tracker des Atlantic Council. Einige Länder, darunter China, Indien, Nigeria und die Bahamas, haben bereits digitale Währungen eingeführt. Andere, wie Schweden und Japan, bereiten sich auf mögliche Rollouts vor. Die USA untersuchen das Problem und haben Versuche mit verschiedenen Technologien durchgeführt, um eine digitale Währung zu ermöglichen, obwohl der Fed-Vorsitzende Jerome Powell angedeutet hat, dass die US-Notenbank keine Pläne hat, eine solche zu schaffen, und dies auch nicht ohne Anweisung des Kongresses tun wird.

Debatten über die Notwendigkeit, den Nutzen und die potenziellen Vor- und Nachteile digitaler Währungen sind oft verwirrend und verwirrend, teilweise weil jedes Land, das eine digitale Währung einführt, dies auf seine eigene Weise tut.

Im Allgemeinen können CBDCs jedoch grob in zwei Arten unterteilt werden: solche, die für die Verwendung durch Finanzinstitute bestimmt sind, und solche, die für die Verwendung durch die breite Öffentlichkeit bestimmt sind.

Alt gegen neu

Der erste Typ ist nur eine neue Möglichkeit für Zentralbanken, Geld an Geschäftsbanken zu überweisen.

Genauer gesagt testen einige Zentralbanken, ob Geldtransfers zwischen Finanzinstituten – deren Abwicklung in einigen Fällen Tage dauern kann – in einem System, in dem Zentralbankgeld durch digitale Token repräsentiert und Transaktionen abgewickelt werden, sicherer und effizienter gestaltet werden könnten auf einem gemeinsam genutzten Distributed Ledger, Konzepte, die von Kryptowährungen und Blockchains entlehnt wurden. Ein solches System wird von der New Yorker Fed und einer Reihe großer US-Banken und Finanzinstitute getestet.

Die zweite Art von CBDC ist eine digitale Version von Fiat-Geld, das der breiten Öffentlichkeit über Konten einer Zentralbank oder einer Geschäftsbank zur Verfügung gestellt wird. Aus der Perspektive einer normalen Person oder eines normalen Unternehmens unterscheidet sich diese Art von CBDC nicht von dem elektronischen Geld auf ihren heutigen Bankkonten – es ist nur ein digitaler Dollar. Das Besondere an dieser Art von CBDCs ist, dass sie auf Konten erstellt und gehalten werden, auf die eine Zentralbank direkten Zugriff hat. Wenn beispielsweise eine weitere Pandemie auftritt, könnte die Fed einfach Stimulus-„Schecks“ auf das digitale Währungskonto jedes US-Bürgers einzahlen.

Diese Art von CBDC stellt eine Abkehr von der Art und Weise dar, wie heute Geld geschaffen und verteilt wird, in diesem Alltag Die Menschen hätten jetzt Konten oder „Geldbörsen“, die Geld enthalten, das von der Zentralbank ihres Landes selbst erstellt wurde. statt von ihrer Geschäftsbank. Es stellt einen tiefgreifenden Wandel für die Zentralbanken dar, von ihrer traditionellen Rolle als Geldgeber für das Banken- und Finanzsystem eines Landes hin zu einer direkten Verbindung mit den Menschen im Alltag.

Chinas digitaler Yuan ist eine solche Währung und kann von gewöhnlichen Chinesen über bestehende und sehr beliebte digitale Zahlungsdienste wie Alipay und WeChat Pay verwendet werden. Indiens digitale Rupie ist ein ebenso mutiges Experiment, das es den Bürgern des Landes ermöglicht, mit einer digitalen Version ihrer Währung auf eine Weise zu handeln, die traditionelle Banken umgehen könnte.

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