Der IWF ist fest an Bord für digitale Zentralbankwährungen

Der Trend zu digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) „gewinnt an Dynamik, angetrieben durch den Einfallsreichtum der Zentralbanken“.

Während ein Sperrfeuer westlicher Sanktionen der russischen Wirtschaft allerlei Schmerzen zufügt, richtet sich die Aufmerksamkeit in einigen Kreisen auf mögliche Wege zur Umgehung der US-Wirtschaftssanktionen in der Zukunft. Eine potenzielle Waffe zur Entkräftung zukünftiger Sanktionen sind die Netzwerke der Zentralbanken für digitale Währungen (CBDC). nach Lewis McLellan, der digitale Redakteur des Digital Monetary Institute des Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF):

Grenzüberschreitende digitale Währungsnetzwerke der Zentralbanken befinden sich in ganz Asien in der Entwicklung (wie die mCBDC-Brücke, an der Thailand, Hongkong, China und die Vereinigten Arabischen Emirate beteiligt sind). Die russische Zentralbank arbeitet an einem digitalen Rubel, und Gouverneurin Elvira Nabiullina hat Interesse an seinem Wert als Mittel zur Erleichterung grenzüberschreitender Zahlungen, insbesondere mit China, bekundet.

Auch der digitale Yuan könnte in Dienst gestellt werden. Es ist in China weit verbreitet und wird wahrscheinlich von jedem mit Kosten oder Verbindlichkeiten in China akzeptiert. Sogar Dollar-Stablecoins, die an Umfang und Bedeutung zunehmen, könnten dazu beitragen, das Rückgrat eines Zahlungsnetzwerks zu bilden, das nicht durch den Widerruf des Zugangs zu Swift oder dem Clearing-System der Fed eingeschränkt werden kann. Dafür gibt es keine Beweise China will russischen Unternehmen helfen, Sanktionen zu umgehen – Sie werden wahrscheinlich mit ihren eigenen Sanktionen konfrontiert, wenn sie dies tun – aber wenn das Dollar-Zahlungsnetzwerk zu einem Instrument der Außenpolitik wird, fügt dies einigen ein neues Gefühl der Dringlichkeit hinzu, eine Alternative zu entwickeln.

Peking weitet öffentliches Testen des digitalen Yuan aus

Der digitale Renminbi ist der erste CBDC, der von der Zentralbank einer großen Volkswirtschaft ausgegeben wird, und wird seit April 2021 öffentlich getestet. Chinas Tests von CBDCs fanden bisher in zehn Städten und Regionen statt (Shenzhen, Suzhou, Chengdu, Xiong). 'an, Shanghai, Hainan, Changsha, Xi'an, Qingdao und Dalian). Laut Staatlich unterstütztes chinesisches Finanzmedienunternehmen Wertpapierzeitensteht Peking kurz davor, Versuche mit seiner digitalen Yuan-Währung in einer dritten Gruppe von Orten zu starten, zu denen die Provinzen Henan, Fujian und Heilongjiang sowie die Städte Guangzhou, Chongqing, Fuzhou und Xiamen gehören könnten.

Chinas Zentralbank erforscht seit 2014 die Möglichkeiten, die digitale Währungen bieten. Zu diesen Möglichkeiten gehören reduzierte Betriebskosten, gesteigerte Effizienz und „eine breite Palette neuer Anwendungen“, sagte Fan Yifei, ein stellvertretender Gouverneur der PBOC, im Jahr 2016. Ein Jahr Später gab der Staatsrat der Volksrepublik China seinen Segen für die Entwicklung des digitalen RMB. Geschäftsbanken wurden eingeladen, sich an dem Projekt zu beteiligen, ebenso wie die chinesischen Technologiegiganten Tencent, Alibaba, Huawei, JD.com und UnionPay.

Der digitale Renminbi hat seitdem markiert worden als ein „nationales Sicherheitsproblem“, das den US-Dollar bedroht, von Josh Lipsky, einem ehemaligen IWF-Mitarbeiter, der jetzt im Atlantic Council, einer einflussreichen US-Denkfabrik, ist. Doch die People's Bank of China ist kaum ein Ausreißer, wenn es darum geht, mit einer digitalen Aufrüstung ihrer Landeswährung zu experimentieren oder diese zu erproben.

Insgesamt sind derzeit 87 Zentralbanken in Volkswirtschaften, die 90 % des globalen BIP repräsentieren, daran beteiligt, darunter die Federal Reserve, die Europäische Zentralbank, die Bank of Japan und die Bank of England. Die Reserve Bank of India hat kürzlich angekündigt, im kommenden Geschäftsjahr (April 2022 bis März 2023) eine digitale Rupie einzuführen. Drei CBDCs sind in den letzten zwei Jahren tatsächlich vollständig in Betrieb gegangen: das sogenannte DCash in der östlichen Karibik, der Sand Dollar auf den Bahamas und das eNaira in Nigeria, dessen Auswirkungen bisher ziemlich überwältigend waren, wie die Technologie-News-Website Tech Monitor Berichte:

Fast unmittelbar nach dem Start beschwerten sich die Benutzer über die schlechte Funktionalität und die App war es kurz zurückgenommen aus dem Google Play Store für Verbesserungen. Bis Januar waren es nur 694,000 eNaira-Geldbörsen gewesen heruntergeladen (Der e-Yuan hingegen bleibt in seiner Pilotphase, kann sich aber einiger rühmen 260 Millionen Nutzer). Die Ausgaben blieben ebenfalls niedrig, mit $ 450,000 Wert der erfassten Transaktionen.

IWF fest an Bord

Wie zu erwarten ist, ist der Internationale Währungsfonds (IWF), die weltweit wichtigste supranationale Finanzinstitution, stark in diesen Prozess eingebunden, unter anderem durch die Bereitstellung technischer Hilfe für viele seiner Mitglieder. Bei einer vom Atlantic Council im vergangenen Monat organisierten Veranstaltung sprach die Präsidentin des IWF, Kristalina Georgieva skizzierte die potenziellen Vorteile von CBDCs, während sie den „Einfallsreichtum“ der Zentralbanken loben:

Wir sind über die konzeptionellen Diskussionen von CBDCs hinausgegangen und befinden uns jetzt in der Phase des Experimentierens. Die Zentralbanken krempeln die Ärmel hoch und machen sich mit den Bits und Bytes des digitalen Geldes vertraut.

Dies sind noch frühe Tage für CBDCs und wir wissen nicht genau, wie weit und wie schnell sie gehen werden. Was wir wissen, ist, dass die Zentralbanken Kapazitäten aufbauen, um neue Technologien zu nutzen – um auf das vorbereitet zu sein, was vor uns liegt.

Wenn CBDCs umsichtig gestaltet werden, können sie möglicherweise mehr Widerstandsfähigkeit, mehr Sicherheit, größere Verfügbarkeit und niedrigere Kosten bieten als private Formen von digitalem Geld. Dies ist eindeutig der Fall im Vergleich zu nicht abgesicherten Krypto-Assets, die von Natur aus volatil sind. Und selbst die besser verwalteten und regulierten Stablecoins können mit einer stabilen und gut konzipierten digitalen Währung der Zentralbank nicht ganz mithalten.

Wir wissen, dass der Trend zu CBDCs an Dynamik gewinnt, angetrieben vom Einfallsreichtum der Zentralbanken.

Alles in allem untersuchen rund 100 Länder CBDCs auf der einen oder anderen Ebene. Einige forschen, einige testen und einige verteilen CBDC bereits an die Öffentlichkeit.

Auf den Bahamas ist der Sand Dollar – der lokale CBDC – seit mehr als einem Jahr im Umlauf.

Die schwedische Riksbank hat einen Machbarkeitsnachweis entwickelt und untersucht die technologischen und politischen Auswirkungen von CBDC.

In China entwickelt sich der digitale Renminbi [genannt e-CNY] weiter mit mehr als hundert Millionen einzelnen Benutzern und Transaktionen in Milliardenhöhe.

Und erst letzten Monat veröffentlichte die Federal Reserve einen Bericht, in dem festgestellt wurde, dass „ein CBDC die Struktur des US-Finanzsystems grundlegend verändern könnte.“[i]

Wie zu erwarten ist, engagiert sich der IWF intensiv in dieser Angelegenheit, unter anderem durch die Bereitstellung technischer Hilfe für viele Mitglieder. Eine wichtige Rolle für den Fonds besteht darin, den Erfahrungsaustausch zu fördern und die Interoperabilität von CBDCs zu unterstützen.

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