IWF schlägt digitale Währungen der Zentralbank vor, um Kryptowährungen zu zerstören

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat kürzlich ein Diskussionspapier mit dem Titel „Fintech und Financial Services: Erste Überlegungen“, Die eine Fülle von Details darüber enthält, wie die Organisation den aktuellen Anstieg der Kryptowährungen einschätzt.

Das Papier des IWF konzentriert sich weitgehend auf die Rolle, die DLT bei grenzüberschreitenden Zahlungen spielen kann, und endet mit der Rolle, die die Organisation nach Ansicht der Organisation auf globaler Ebene bei der Koordinierung und Regulierung digitaler Vermögenswerte spielen kann, vor allem durch die Unterstützung der zentralen Rolle Banken in ihrem Bestreben, ihre eigenen CBDCs zu erstellen und bei der Gestaltung des zukünftigen regulatorischen Umfelds mitzuwirken.

Mit anderen Worten, übertragen Sie die aktuellen privaten Kryptowährungen in eine untergeordnete Rolle und überlassen Sie den Zentralbanken die Kontrolle:

„Die Einführung und mögliche Verbreitung privater virtueller Währungen könnte in einer Hinsicht die Nachfrage nach Zentralbankgeld und den geldpolitischen Transmissionsmechanismus untergraben. Ein CBDC kann solchen privaten virtuellen Währungen vorbeugen oder sie an eine untergeordnete Rolle im Zahlungssystem abtreten. Diese Bedrohung ist angesichts des derzeitigen Transaktionsbereichs und der Beschränkungen bestehender privater virtueller Währungen und ihres wahrscheinlichen mittelfristigen Wachstums nicht unmittelbar bevorstehend. Stabilitäts- und Sicherheitsaspekte, die mit dieser Verbreitung verbunden sind, können jedoch mittelfristig relevant sein, könnten aber vermutlich durch andere Maßnahmen behoben werden. “

Die wichtigsten Ergebnisse umfassen Folgendes:

• Die Grenzen zwischen Intermediären, Märkten und neuen Dienstleistern verschwimmen.
• Die Marktzutrittsschranken ändern sich und werden in einigen Fällen gesenkt, in anderen jedoch erhöht, insbesondere wenn die Entstehung großer geschlossener Netze die Wettbewerbsmöglichkeiten einschränkt.
• Vertrauen bleibt unerlässlich, auch wenn weniger auf traditionelle Finanzintermediäre als vielmehr auf Netzwerke und neue Arten von Dienstleistern vertraut wird.
• Technologien können grenzüberschreitende Zahlungen verbessern, unter anderem durch bessere und billigere Angebote
  Senkung der Kosten für die Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung (AML / CFT).

Die internationale Organisation fordert außerdem, dass die Gerichtsbarkeiten die Regeln für das Eigentum sowie die vertraglichen Rechte und Pflichten in Bezug auf digitale Vermögenswerte überarbeiten.

„DLT zeichnet die Eigentumsübertragung von„ digitalen Token “auf, die im Wesentlichen Einheiten in einem Hauptbuch sind. Sie können entweder selbst einen inneren Wert haben (ein "innerer Token" wie Bitcoin) oder digitale Darstellungen eines physischen oder digitalen Vermögenswerts sein, der außerhalb des Hauptbuchs existiert (ein "vermögensbasierter Token", der eine Beteiligung an einem anderen Vermögenswert wie Wertpapieren darstellt). . Der rechtliche Status eines digitalen Tokens und die rechtliche Auswirkung seiner Übertragung sind nicht klar. Würde zum Beispiel die Übertragung eines Asset-Backed-Tokens (z. B. eines Wertpapiers) auf eine Hauptbuchübertragung, das rechtmäßige Eigentum des Wertpapiers, oder eine Registrierung außerhalb des Hauptbuchs (z. B. in einem Unternehmensaktienregister) weiterhin erforderlich sein? Jurisdiktionen versuchen, Antworten auf diese Fragen zu entwickeln, aber die landesspezifische Praxis variiert. Die Lösung dieser Fragen ist für das Funktionieren der Wirtschaft von entscheidender Bedeutung und erfordert mehr Nachdenken bei den politischen Entscheidungsträgern. “

Das IWF-Papier stellt fest, dass:

„… In ihrer jetzigen Form dürften virtuelle Währungen angesichts der Volatilität ihrer Wechselkurse gegenüber Fiat-Geld keine ausreichenden Wertvorräte darstellen. Dieselbe Volatilität würde Hub-and-Spoke-Netzwerke untergraben, da zwei Wechselkursumrechnungen erforderlich sind: wann der Token erworben und wann er verkauft wird. Selbst wenn die virtuelle Währung nur für sehr kurze Zeiträume gehalten wird, ist die Transaktion mit einem Wechselkursrisiko verbunden. Das Währungsrisiko könnte möglicherweise abgesichert werden, obwohl die Kosten dann denen der entsprechenden Banküberweisungen Konkurrenz machen könnten. “

Das Papier fügt hinzu, dass eine digitale Währung der Zentralbank (Central Bank Digital Currency, CBDC) das Koordinierungsproblem gegenüber neuen virtuellen Währungen lösen und zu noch mehr technologischen Innovationen führen könnte. Dies könnte es der Zentralbank jedoch ermöglichen, die Kontrolle über die Wirksamkeit der Geldpolitik zu behalten, falls privat emittierte virtuelle Währungen deutlich an Boden gewinnen sollten.

Ein DLT-basiertes CBDC kann auch sicherer und belastbarer sein als derzeitige Abwicklungssysteme, die einem Single Point of Failure-Risiko ausgesetzt sind. Schließlich könnte durch die Erleichterung von Zahlungen mit geringem Wert die Einführung und Effizienz der neuen dezentralen Dienstleistungswirtschaft gefördert werden. CBDCs verursachen jedoch mehrere potenzielle Kosten und Risiken, z. B. das Verwalten der Plattform und ihrer Integrität, das Lösen von Skalierbarkeit und das Behandeln von Datenschutzproblemen.

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