Tick, Tick, Tick: Der Billiarden-Dollar-Derivate-Tsunami

YouTube
Bitte teilen Sie diese Geschichte!
Da Technokraten nachweislich auf Kapitalismus und freie Marktwirtschaft abfahren, ist es denkbar, dass sie auf dem gigantischen Derivatemarkt absichtlich den Stolperdraht ziehen würden? Die Größe dieses obskuren Marktes beträgt weit über 1 Billiarde Dollar und ist wie ein Kartenhaus aufgebaut. Warren Buffet nennt es „Massenvernichtungswaffen“.

Das folgende Video erklärt nur einen Aspekt des Derivatemarktes. ⁃ TN-Editor

Am Freitag, dem 10. März, brach die Silicon Valley Bank (SVB) zusammen und wurde von den Bundesbehörden übernommen. Der SVB war der 16th größte Bank im Land und sein Konkurs war der zweitgrößte in der Geschichte der USA, nach Washington Mutual im Jahr 2008. Trotz seiner Größe war SVB es kein „systemrelevantes Finanzinstitut“ (SIFI) im Sinne des Dodd-Frank Act, der von insolventen SIFIs verlangt, das Geld ihrer Gläubiger zu „bail-in“, um sich selbst zu rekapitalisieren.

Technisch gesehen liegt die Grenze für SIFIs bei 250 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Jedoch, der Grund, warum sie als „systemrelevant“ bezeichnet werden“ ist nicht ihre Vermögensgröße, sondern die Tatsache, dass ihr Scheitern das gesamte Finanzsystem zum Einsturz bringen könnte. Diese Bezeichnung kommt hauptsächlich von ihrem Engagement in Derivaten, dem globalen Casino, das so stark vernetzt ist, dass es ein „Kartenhaus“ ist. Ziehen Sie eine Karte heraus und das ganze Haus bricht zusammen. SVB hielt 27.7 Milliarden Dollar an Derivaten, keine kleine Summe, aber es sind nur 05 % der 55,387 Milliarden US-Dollar (55.387 Billionen US-Dollar), die von JPMorgan, der größten US-Derivatebank, gehalten werden.

Die SVB könnte der Kanarienvogel in der Kohlemine sein, der das Schicksal anderer überdehnter Banken ankündigt, aber ihr Zusammenbruch ist nicht die Art von „systemischem Risiko“, von dem vorhergesagt wird, dass es eine „Ansteckung“ auslöst. Wie von CNN berichtet:

Trotz anfänglicher Panik an der Wall Street sagten Analysten, dass der Zusammenbruch der SVB wahrscheinlich nicht die Art von Dominoeffekt auslösen wird, der die Bankenbranche während der Finanzkrise erfasste.

„Das System ist so gut kapitalisiert und liquide wie nie zuvor“, sagte Mark Zandi, Chefökonom von Moody’s. „Die Banken, die jetzt in Schwierigkeiten sind, sind viel zu klein, um eine ernsthafte Bedrohung für das breitere System darzustellen.“

Spätestens am Montagmorgen haben alle versicherten Einleger vollen Zugriff auf ihre versicherten Einlagen, so die FDIC. Sie wird unversicherten Einlegern innerhalb der nächsten Woche eine „Vorschussdividende“ zahlen.

Die FDIC, die Federal Reserve und das US-Finanzministerium haben sich nun auf eine vorläufige Lösung geeinigt, die Gegenstand eines weiteren Artikels sein wird. In der Zwischenzeit konzentriert sich diese Kolumne auf Derivate und ist eine Fortsetzung meiner Kolumne vom 23. Februar zu den „Bail-in“-Bestimmungen des Dodd-Frank-Gesetzes von 2010, das Rettungsaktionen für Steuerzahler abschaffte, indem es von insolventen SIFIs verlangte, sich mit den Mitteln ihrer Gläubiger zu rekapitalisieren. „Gläubiger“ sind so definiert, dass sie Einleger umfassen, aber Einlagen unter 250,000 $ sind durch eine FDIC-Versicherung geschützt. Der FDIC-Fonds reicht jedoch aus, um nur etwa 2 % der 9.6 Billionen US-Dollar an versicherten US-Einlagen zu decken. Eine landesweite Krise, die Bankruns im ganzen Land auslöste, wie es in den frühen 1930er Jahren geschah, würde den Fonds auslöschen. Heute prognostizieren einige Finanzexperten eine Krise dieses Ausmaßes auf dem Billiarden-Dollar-plus-Derivatemarkt aufgrund der schnell steigenden Zinssätze. In dieser Kolumne wird untersucht, wie wahrscheinlich das ist und was getan werden kann, um dies zu verhindern oder auszuweichen.

„Finanzielle Massenvernichtungswaffen“

2002 Mega-Investor Warren Buffet schrieb dass Derivate „finanzielle Massenvernichtungswaffen“ seien. Zu diesem Zeitpunkt betrug ihr gesamter „nominaler“ Wert (der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte, von denen die „Derivate“ „abgeleitet“ wurden). auf 56 Billionen Dollar geschätztInvestopedia berichtete im Mai 2022 dass die Derivateblase nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) schätzungsweise 600 Billionen US-Dollar erreicht hatte und dass die Gesamtsumme oft auf über 1 Billiarde US-Dollar geschätzt wird. Niemand weiß es genau, weil Die meisten Geschäfte werden privat getätigt.

Ab dem dritten Quartal 2022 laut „Vierteljährlicher Bericht über Bankhandels- und Derivateaktivitäten” des Office of the Comptroller of the Currency (der Bundesbankaufsichtsbehörde) hielten insgesamt 1,211 versicherte US-amerikanische nationale und staatliche Geschäftsbanken und Sparkassen Derivate, aber 88.6 % davon konzentrierten sich auf nur vier große Banken: JP Morgan Chase (54.3 Billionen US-Dollar), Goldman Sachs (51 Billionen US-Dollar), Citibank (46 Billionen US-Dollar), Bank of America (21.6 Billionen US-Dollar), gefolgt von Wells Fargo (12.2 Billionen US-Dollar). Eine vollständige Liste ist hier . Anders als in den Jahren 2008/09, als die großen Derivatgeschäfte hypothekenbesicherte Wertpapiere und Credit Default Swaps waren, sind heute Zinsprodukte die größte und riskanteste Kategorie.

Der ursprüngliche Zweck von Derivaten bestand darin, Landwirten und anderen Erzeugern dabei zu helfen, die Risiken dramatischer Veränderungen auf den Rohstoffmärkten zu bewältigen. Aber in letzter Zeit sind sie zu mächtigen Vehikeln für fremdfinanzierte Spekulation (Kreditaufnahme zum Glücksspiel) explodiert. In ihrer Grundform sind Derivate nur Wetten – ein riesiges Casino, in dem Spieler sich gegen eine Vielzahl von Änderungen der Marktbedingungen (Zinssätze, Wechselkurse, Zahlungsausfälle usw.) absichern. Sie werden als Versicherung gegen Risiken verkauft, die an die Gegenpartei der Wette weitergegeben werden. Aber das Risiko ist immer noch da, und wenn die Gegenpartei nicht zahlen kann, verlieren beide Parteien. In „systemrelevanten“ Situationen zahlt der Staat die Rechnung.

Wie auf einer Rennstrecke können Spieler wetten, obwohl sie kein Interesse an dem zugrunde liegenden Vermögenswert (dem Pferd) haben. Dies hat Derivatewetten auf ein Vielfaches des globalen BIP anwachsen lassen und ein weiteres Risikoelement hinzugefügt: Wenn Ihnen die Scheune, auf die Sie wetten, nicht gehört, ist die Versuchung groß, die Scheune niederzubrennen, um die Versicherung zu erhalten. Die Finanzunternehmen, die diese Wetten eingehen, sichern sich in der Regel ab, indem sie in beide Richtungen wetten, und sie sind stark miteinander verbunden. Wenn Kontrahenten nicht bezahlt werden, können sie ihre eigenen Kontrahenten nicht bezahlen, und das gesamte System kann sehr schnell zusammenbrechen, ein systemisches Risiko namens „der Dominoeffekt"

Aus diesem Grund mussten insolvente SIFIs in der globalen Finanzkrise (GFC) von 2007 bis 09 gerettet werden, zuerst mit 700 Milliarden Dollar an Steuergeldern und dann von der Federal Reserve mit „quantitativer Lockerung“. Derivate standen im Mittelpunkt dieser Krise. Lehman Brothers war eines der derivativen Unternehmen mit Wetten im gesamten System. Ebenso die Versicherungsgesellschaft AIG, die aufgrund einer Rettungsaktion in Höhe von 182 Milliarden Dollar vom US-Finanzministerium überlebte; Aber Lehman galt als zu schwach besichert zu retten. Es ging unter, und die Große Rezession folgte.

Im Schatten verborgene Risiken

Derivate sind größtenteils eine Schöpfung des „Schattenbankensystems“, einer Gruppe von Finanzintermediären, die die Kreditschöpfung weltweit erleichtert, deren Mitglieder es aber sind unterliegen nicht der behördlichen Aufsicht. Das Schattenbankensystem umfasst auch unregulierte Aktivitäten regulierter Institute. Dazu gehört der Repo-Markt, der sich zu einer Art Pfandhaus für große institutionelle Anleger mit mehr als 250,000 US-Dollar zum Einzahlen entwickelt hat. Der Repo-Markt ist ein sicherer Ort für diese Kreditgeber, einschließlich Pensionsfonds und des US-Finanzministeriums, um ihr Geld zu parken und ein wenig Zinsen zu verdienen. Aber seine Sicherheit wird nicht durch die FDIC gewährleistet, sondern durch solide Sicherheiten, die von den Kreditnehmern gestellt werden, vorzugsweise in Form von Bundeswertpapieren.

Dieses Bankensystem (das „Schatten“- oder „Parallel“-Bankensystem) – auf Verbriefung basierendes Repo – ist ein echtes Bankensystem, so groß wie das traditionelle, regulierte Bankensystem. Sie ist von entscheidender Bedeutung für die Wirtschaft, da sie die Finanzierungsgrundlage für das traditionelle Bankensystem darstellt. Ohne sie werden traditionelle Banken keine Kredite vergeben und Kredite, die für die Schaffung von Arbeitsplätzen unerlässlich sind, werden nicht geschaffen.

Es stimmt zwar, dass Banken das Geld, das sie verleihen, einfach dadurch erzeugen, dass sie Kredite auf die Konten ihrer Kreditnehmer schreiben, aber sie benötigen immer noch Liquidität, um Abhebungen zu verrechnen; und dafür verlassen sie sich weitgehend auf den Repo-Markt, der a Tagesumsatz allein in den USA von über 1 Billion Dollar. Britischer Finanzkommentator Alasdair MacLeod beobachtet dass der Derivatemarkt auf billigen Repo-Krediten aufgebaut wurde. Aber die Zinsen sind in die Höhe geschossen und Kredite sind nicht mehr billig, selbst für Finanzinstitute.

Laut ein Bericht der BIZ vom Dezember 2022, $ 80 Billionen an Devisenderivaten, die außerbilanziell sind (nur in den Fußnoten von Bankberichten dokumentiert), stehen kurz vor dem Reset (Rollover bei höheren Zinssätzen). Finanzkommentator George Gammon diskutiert die Bedrohung, die dies darstellt, in einem Podcast, den er nennt: „BIZ warnt vor 2023 Black Swan – Eine Zeitbombe für Derivate"

Eine weitere Zeitbombe in den Nachrichten ist die Credit Suisse, eine riesige Schweizer Derivatebank, die von einem getroffen wurde 88 Milliarden Dollar laufen auf seine Einlagen von großen institutionellen Investoren Ende 2022. Die Bank wurde von der Schweizerischen Nationalbank gerettet über Swap-Linien mit der US-Notenbank zu 3.33 % Zinsen.

Lesen Sie die ganze Geschichte hier…

Über den Herausgeber

Patrick Wood
Patrick Wood ist ein führender und kritischer Experte für nachhaltige Entwicklung, grüne Wirtschaft, Agenda 21, Agenda 2030 und historische Technokratie. Er ist Autor von Technocracy Rising: Das trojanische Pferd der globalen Transformation (2015) und Co-Autor von Trilaterals Over Washington, Band I und II (1978-1980) mit dem verstorbenen Antony C. Sutton.
Abonnieren
Benachrichtigung von
Gast

7 Kommentare
Älteste
Neueste Am meisten gewählt
Inline-Feedbacks
Alle Kommentare anzeigen

[…] Tick, Tick, Tick: Der Billiarden-Dollar-Derivate-Tsunami […]

[…] 16. MÄRZ 2023 | TICK, TICK, TICK: DER BILLIONEN-DOLLAR-DERIVATE TSUNAMI […]

[…] 16 MÄRZ 2023 | TICK, TICK, TICK: TSUNAMIUL DE DERIVATE DE CADRILIOARE DE DOLARI […]

[…] Tick, Tick, Tick: Der Billiarden-Dollar-Derivate-Tsunami […]

[…] 16. MÄRZ 2023 | TICK, TICK, TICK: DER BILLIONEN-DOLLAR-DERIVATE TSUNAMI […]

[…] LINK zu Artikel & Video: Tick, Tick, Tick: Der Billiarden-Dollar-Derivate-Tsunami […]

[…] PublicDomain/technocracy.news am […]